燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据(jù)2022年年(nián)报，去年燕京啤(pí)酒的(de)营收为(wèi)132.02亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年(nián)实(shí)现营(yíng)收和净(jìng)利(lì)润的(de)双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始补(bǔ)偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不(bù)过(guò)，其(qí)高(gāo)端产品的表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当然，业绩(jì)数字增长的(de)背后亦(yì)不乏关厂减员(yuán)、出售土地(dì)等降低(dī)经营成本(běn)、改善盈(yíng)利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业(yè)关(guān)停(tíng)部分工厂是(shì)为了提高(gāo)运行(xíng)效率，降低运营成本(běn)，同(tóng)时淘汰低(dī)端落后(hòu)产能，而新增产能是为(wèi)了利用自(zì)身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占比，符合整(zhěng)个行业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转(zhuǎn)为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来拉动(dòng)业绩增长变得越来越(yuè)难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤(pí)酒企业都把(bǎ)目光锁定在高端化(huà)上，啤(pí)酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基(jī)础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(l为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ǐ)”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同(tóng)时，也加快布局高(gāo)端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推(tuī)出(chū)了一款名为“一(yī)世传(chuán)奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也(yě)只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化路(lù)线对业(yè)绩的提(tí)振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升(shēng)，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原材料及(jí)包装物成本(běn)上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛(máo)利率均(jūn)有所(suǒ)下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业(yè)开(kāi)始筹划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资(zī)子公司向山东景芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购(gòu)金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但(dàn)净利润大多实(shí)现了可(kě)观的增(zēng)长(zhǎng)，除了(le)高端化战(zhàn)略带来(lái)的(de)拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截(jié)至2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前(qián)正持续推(t为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正uī)动优(yōu)化产能布局，已停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一(yī)次性(xìng)确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固定(dìng)资产(chǎn)减值(zhí)亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优(yōu)化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露(lù)，已着手(shǒu)开始进(jìn)行关厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩(suō)管理层(céng)级，未来公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出现较大规(guī)模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤(pí)酒上市公司(sī)增厚了(le)利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属(shǔ)杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标土(tǔ)地(dì)的(de)征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方式获得(dé)4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示(shì)，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置(zhì)土地(dì)使用权等长期(qī)资产的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司(sī)及本公(gōng)司间接全资附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥(yōng)有(yǒu)的地块收取初(chū)始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当年约三成(chéng)的(de)利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目等，同时还(hái)有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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