近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名尾酒酒排名)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的(de)增(zēng)长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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