约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？

　　来源：券(quàn)业行家

　　言简意赅的公告，出现在交易商协会官网。而被约谈的“主要证券公司”，目前(qián)尚未有公
开报道。行家斗胆猜测，谁最有可能？

　　自律动态

　　就在今天，中国银行(xíng)间市场交(j约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？iāo)易商协会（简称：交易(yì)商(shāng)协会）官网(wǎng)，置(zhì)顶发布了这(zhè)则题为《交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)约谈(tán)主要(yào)证券公司 督促其投顾业务规范经营》的资讯。

　　交易商(shāng)协会点名的违规事项，一桩桩一件件，都让行(xíng)家触目惊心：包括“控制客(kè)户交易(yì)，将自营、投顾(gù)等业务混
同运作，通过变相资金(jīn)池在(zài)不同账户间调节收益以及利益输(shū)送“等问题。

　　而本次约谈，也要求券(quàn)商“严格隔离不(bù)同业务(wù)条(tiáo)线，规范投顾展业和服务方式(shì)，防范利益冲突和道德风险”。

　　或许是为了以儆效尤，交易商协会要求券商对投顾业务(wù)进行全面认真自查，并在规定时(shí)间内上报自查况，提交全部投顾协议。对于自查未如实反映问(wèn)题的证券公司，交易商协会将视(shì)情况 采取进(jìn)一步自(zì)律措施。

　　会员机构

　　官网(wǎng)显示，交易商协会为囊括银行间债券市场、同业拆借市(shì)场(chǎng)、外(wài)汇市场(chǎng)、票据(jù)市场、黄金市场(chǎng)和衍(yǎn)生品市(shì)场在内(nèi)的银行间(jiān)市场的自律组(zǔ)织。

　　在会员列表页面，行家查到了110家机构(gòu)。然(rán)而，细看发现，“中国(guó)银河金融控(kòng)股有(yǒu)限责任公司”并不是券商机构。其余券(quàn)商机(jī)构按合并口径，整(zhěng)理后是(shì)102家，并且囊括了(le)全部的券商投行子公司。

　　行家据此对照了全行(xíng)业合并口径的107家券商，没有出现的仅有五家券商——川财证券、大通证券(约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？quàn)、汇丰前海 证券、摩(mó)根大通证券和(hé)中天国富证券。

　　如(rú)果自律监管仅限于会员(yuán)机(jī)构的话，这五家券商(shāng)涉(shè)嫌违规的可能性最(zuì)低。

　　可能是谁？

　　另一方面，交易商协会的措(cuò)辞是“投顾业(yè)务规模较大的主要证券公司”，虽未明指(zhǐ)，却不妨缩小范围。

　　与中小银行打交道的(de)投(tóu)顾业务
，具有内(nèi)在逻辑。

　　据@债券(quàn)球(qiú) 点评：券商有专业(yè)优势(shì)，中小银行有资金和投资需求，但(dàn)是缺(quē)乏专业能力。于是(shì)投资顾(gù)问业务就应运而生了。券商为中小银行提供专业指导，中小银行支付投资顾问费作为回报。

　　在巨(jù)额利益(yì)的诱惑约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？(huò)下，业(yè)务开展过程(chéng)中(zhōng)出现(xiàn)种种乱象(xiàng)，并引来监管关(guān)注，倒也不(bù)难理解。

　　据中国基金报报道，常(cháng)态化开展债(zhài)券投资(zī)顾问业(yè)务且规模较大的以头部券商为主。总规模约达1万亿元，其中前5家规模占(zhàn)比80%以上。

　　而在2024年上半(bàn)年营业收入行业排名前12位(wèi)的(de)券商(shāng)中，除海通(tōng)证券外归(guī)母净(jìng)利润同样位于行业(yè)前
列；主营业 务也几乎都在中位数以上。

　　为此， 行家查看了(le)12家券商“投资咨询业务净收入”数据。本次被约谈的(de)券商(shāng)，或许就在其中。是否会出现“利益冲突(tū)和道德风险”的处罚，行家不得而知。

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责任编辑：杨红卜

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