上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼

　　近日，多家期货公司上半年经营情(qíng)况揭晓。从半年(nián)经营数据来看，在手续费减少、利率下调等因素的影响下，多数期货公司的(de)经纪业务表现不佳，净(jìng)利润普(pǔ)遍(biàn)出现下滑。

　　据期货日报(bào)记者不完全(quán)统(tǒng)计(jì)，21家(jiā)AA级期货公司上半年合计实现净利润34.48亿元，较去年同期下滑14%。

　　竞争加剧，多数期货公司净利润下滑

　　2023年的22家AA级期货公司中，除新(xīn)湖期货外，其他21家期货(huò)公(gōng)司上半年的经营业绩均对外披露。整体(tǐ)来看，上半年，在手续费减收、利率下调(diào)等因素影响下，期货公司的经纪业务表现不(bù)佳，不少期货公司业绩因此出现下滑(huá)。

　　从经营数据看，21家AA级期货公司合计营收569.34亿(yì)元，其中有12家期货公司营收实现同比(bǐ)增长；合计净利润则(zé)出现下滑，较去年同期下滑14%。

　　从营收规模看，永安期货、银河(hé)期(qī)货、浙商期(qī)货、国(guó)泰君安期货、中信(xìn)期货排名前五。营(yíng)收增速最(zuì)快的(de)是申银万国期(qī)货，同比增长136.81%。有(yǒu)9家期(qī)货公司营收出现下滑。

　　净利(lì)润方面，上述21家AA级期货(huò)公司中，仅5家期货公司实现同比增长，分别是宏源期货、申银万国期货、南华(huá)期货、瑞达期货、中信期(qī)货；有16家(jiā)公司同比下滑，占(zhàn)比76%。其中，净利润增速最快的是(shì)宏源期货(huò)，同比增长164%。共(gòng)有15家期货公司净利润超过(guò)1亿元。其中，中信期货、国泰君安期货、永安期货排名前三，上半年净利润分(fēn)别为4.57亿元、3.26亿(yì)元、3.08亿元。

　　上半年，行业头部公司的经营状况(kuàng)不理想，中小期(qī)货公司也举步维艰。在新三板挂牌的13家期货公司中，有8家上半年实(shí)现了盈利。实现(xiàn)盈利较多的是长江期货和创元期货，分别盈利3105万(wàn)元(yuán)、2113万元。

　　对(duì)于行业整体经营(yíng)状况不佳的原因，南华期货在年报中表示，上(shàng)半年受交易所返还政策(cè)调整、行业竞争加剧及低利率(lǜ)环境影响，期货行业(yè)传统经(jīng)纪业(yè)务发展遇到挑战。而在当前(qián)低利率环境下，期(qī)货公司利息收入也面临(lín)收(shōu)缩，对以传(chuán)统业务为主的期货行业产生一定冲击。

　　中国期货业(yè)协会的数据显示，1—6月(yuè)全国期货(huò)市场累计成交量为34.60亿(yì)手，同比下降12.43%；累计成交额为281.51万亿元，同比(bǐ)增长7.40%。截至2024年6月末，期货行业客户权益(yì)规模(mó)13929.48亿(yì)元，较上年末下降2.1%。期货行业7月的成交数据延续下滑态势，7月(yuè)全(quán)国期货交易市场成(chéng)交量为7.11亿手，同比(bǐ)下降13.53%；成交额为(wèi)41.71万亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.62%。

　　2024年1—6月，全国150家(jiā)期货公司母公司（不包含各类子公司）共实现营业收入179.76亿元，较去年同期的186.87亿元下降3.81%；共实现(xiàn)净利润38.44亿元，较去年同期的49.57亿(yì)元下降22.45%。

　　虽然上半年期货行业整体业绩下滑，但记者发现，上市期货公(gōng)司的业绩降幅明显(xiǎn)小于(yú)行业整体情况。在(zài)A股上市(shì)的4家(jiā)期货公司，上半年实现(xiàn)营业收入167.78亿元，较去年同期的166.28亿元(yuán)增长0.91%；实现(xiàn)净利润6.88亿元，较去年同期的(de)7.05亿元下(xià)降2.4%。

　　境外业务及风险管理业务(wù)贡(gòng)献显著(zhù)

　　在行业业绩整体下滑的背景下，3家上(shàng)市期货公司实现了逆势增长。据记者(zhě)了解，境外业务和风险管理业务是(shì)这些公司业绩逆势(shì)增长的(de)主(zhǔ)要推(tuī)动(d上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼òng)因素。

　　以国际化布局最早的南华期货为例，上半(bàn)年该公司实现营业收入26.38亿元，同比下降16.14%；净利润(rùn)2.30亿元(yuán)，同(tóng)比增长36.73%。其(qí)中，南华期(qī)货上半年的经纪业务和风险管理业务表现一般。上半年(nián)，该公(g上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼ōng)司境内手续(xù)费及(jí)佣金净收入为1.65亿元，同比下降(jiàng)19.89%；场外衍生品业务新增名(míng)义本金324.65亿元(yuán)，同比下降23.70%。不(bù)过(guò)，南华期货的财富管理业务和境(jìng)外业务表现亮眼。财富管理业务方(fāng)面，半年报显示(shì)，2024年(nián)上半(bàn)年(nián)，公司公募基金管理规模为214.22亿元，同比(bǐ)增加20.54%。境(jìng)外业务方面(miàn)，半年报显(xiǎn)示，公司全资子(zi)公(gōng)司横华国际2024年上半(bàn)年实(shí)现营业收(shōu)入3.21亿元，净(jìng)利润2.00亿元，利润率高达62.30%。

　　此(cǐ)外，半年报显示，2024年上半年，南华期货持续深化境内外一(yī)体化管理，完(wán)善全(quán)球布局，以满足“一带一路”发展需求(qiú)、服务(wù)中国企业(yè)“走出去”和境外投资(zī)者“引进来”为切入点，强化业务能力和投资者服务能(néng)力，并逐步探索适合国际市场经(jīng)营管理的体制(zhì)机制、风控体系(xì)，通过自身核心特(tè)色业务提(tí)升国际市场(chǎng)影响力。境外期货业务方面，公司围(wéi)绕(rào)巩固和提升自主清算体系优势，强化体系(xì)内各地区清算资质的协同(tóng)运用(yòng)，打通不同市场之间的渠道，实现了境外期货业(yè)务良好的发展态势，业(yè)务规模保持稳健增长。境外资管(guǎn)业务方面(miàn)，公(gōng)司围绕(rào)香港和新加坡两地的资管业务牌照，积极探索海外财富管理(lǐ)模式和(hé)经验，满足投资(zī)者(zhě)多元化的资产配置需求。同时，通过QFII和RQFII资质，为境外客户参与中国境内期货市场提(tí)供(gōng)渠道及配(pèi)套服(fú)务(wù)，完善“引进(jìn)来”的运(yùn)作机制。

　　瑞达期货(huò)方面，半年报(bào)显示，今年上半年该公司实现营业(yè)收入10.02亿元，同比增长(zhǎng)65.44%；实(shí)现净利润1.37亿元，同比增(zēng)长16.60%。瑞达(dá)期货的境外业务规模也呈现出高速增长(zhǎng)态势。半年报显(xiǎn)示，该公司全资子公司瑞达国际金融股(gǔ)份有限公司上半年境外业务实现收入1064.96万元，较上(shàng)年同期增(zēng)长160.1%。

　　记者梳理发现，瑞达期货上半年业绩增长主要来自风险管理(lǐ)业务的贡献。瑞达期(qī)货(huò)半年报显示，公司(sī)今年上半年风险管理业务实现营收7.03亿元，同比大增167.09%。其中，公(gōng)司(sī)子公(gōng)司瑞达(dá)新控场外衍生品交易实际(jì)名(míng)义本金539.89亿元(yuán)，同比增长37.83%；权利金收入1.44亿元，同比增长63.05%。

　　不过，对于(yú)上半年瑞(ruì)达期货风险管理业务的增长(zhǎng)，也有市场人士认为(wèi)更多是一种(zhǒng)恢复性增长。瑞达期货2023年半年报显示，该公司2023年上半(bàn)年(nián)风(fēng)险管理业务实现(xiàn)营业收入2.63亿元，较2022年同期下降65.45%。

　　事实上，作为服务实体经济的重要抓(zhuā)手，期货风险管理公司近年来业务规模(mó)持续扩张，在为(wèi)众(zhòng)多实体企(qǐ)业提供风险(xiǎn)管理解决方案的同时，也成为期货公(gōng)司实现(xiàn)差异化发展的新引(yǐn)擎。数据显示(shì)，在母公司经纪业务发展遇阻的背景下，期货风险管理公司继续实现快(kuài)速发展。今年上半年，期货风(fēng)险管理公(gōng)司(sī)累(lèi)计实现营业收入1135.19亿元，同比(bǐ)增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增长6.9%。其中，今年6月期货风(fēng)险管理公司单月实现(xiàn)净(jìng)利润7.70亿元。

　　期货风险管理公司主要(yào)业务包括(kuò)仓(cāng)单服务、场外衍生品以及基差贸易。中期协的数据显(xiǎn)示，今(jīn)年6月，期货风险管(guǎn)理公司(sī)为(wèi)中小微企业提供仓单服务累计规模为64.96亿元，主要分布于能源化工、农产品板(bǎn)块；2024年已完结业(yè)务(wù)为中小微企(qǐ)业累计提供资金支持(chí)规模为29.90亿元，累计(jì)服务中小微企业486家次。

　　海通证券研究所分析认(rèn)为，在期货经纪业务同质化竞争激烈、行业(yè)佣金费率面临下行压力等环境下，向以(yǐ)风险管(guǎn)理业务为代(dài)表的创新业务转(zhuǎn)型是期货公司发展的重要方向。预(yù)计未(wèi)来风险管(guǎn)理业(yè)务对期货行业(yè)营收及利润的贡献将进一步提升。

　　（文章来源：期货日报）

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