AI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍

AI算(suàn)力需求的(de)激增，让光模块上游厂商天孚通信(300394)一季度业绩迎来大幅增(zēng)长。

4月23日晚间，天孚通信披露一(yī)季报，公司2024年一季度实现营业(yè)收入7.32亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长154.95%；净利(lì)润2.79亿元，同比增长202.68%。对此，天孚通信表示，主(zhǔ)要是AI技术的发展和(hé)算力需求的增加，全球数据中心(xīn)建设带动对高速光器件产品需求的持(chí)续(xù)稳定增长，尤其是高速率(lǜ)产品需(xū)求增长较快，带(dài)来公(gōng)司收入同比增长。

今年一季度，天孚通信经营活(huó)动产生的现金流量净额为1.36亿元，同比下滑1.87%，其(qí)中经营活动(dòng)现金流入同比(bǐ)增(zēng)长95.10%；经营活动现(xiàn)金流出同比增长157.70%，主要是(shì)受(shòu)购买商品支付的现金同比增(zēng)长(zhǎng)较高(gāo)以及缴纳2023年第四季度税金同(tóng)比增长、奖金发放(fàng)影响。

天孚通信定位(wèi)光器件(jiàn)整体解决方案提供商和先进(jìn)光学封装制造服务商，专业从(cóng)事高速光器件的研发AI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍、规模量产和销售业务。近年公司主营的光器件产品的应用领域由光通信行业向(xiàng)激光雷(léi)达(dá)等领域延伸(shēn)拓展。

4月21日晚间，天孚通信(xìn)披(pī)露的2023年年报显示(shì)，去年，该公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入19.39亿元，同比增长62.04%；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润7.30亿元，同比增长81.14%。

对于业绩增长(zhǎng)的原因，天孚(fú)通信在年(nián)报中表示，主要得益于人工智能(néng)AI技术的发展(zhǎn)和算力需求的增加，全(quán)球数据(jù)中心建设带动对高速光器(qì)件产品需求的持续稳定增(zēng)长，尤其是高速率产品需求(qiú)增(zēng)长较快(kuài)以(AI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍yǐ)及(jí)公司前瞻布局和研(yán)发投入的加大，使得新产(chǎn)品线快(kuài)速满足客户需求。同时，公司持(chí)续信息系统升级和自动化升级(jí)、江西生产基地降本增效，高速率(lǜ)产(chǎn)品产能利用率明显提升。

报告期内，天孚通信通(tōng)信元器件产量较上年同期减少15920.28万个，下降35.38%；销量较上年(nián)同(tóng)期(qī)减少15097.51万个，下降45.44%；营(yíng)业收入较上年(nián)增(zēng)加7.52亿元，增长63.82%。

对于产量、销量减(jiǎn)少而营收却增加的原(yuán)因，天孚通信表(biǎo)示，公司有十(shí)几条产(chǎn)品线，光学元件(jiàn)数(shù)量多，单价相对(duì)低，行业技术迭(dié)代和客户(hù)产品速率变化，公(gōng)司部分元件产品线需求减少销量有所下降。由于公司器件(jiàn)业务历经(jīng)几年培育发展，光有(yǒu)源器件出货量增加，光(guāng)有(yǒu)源器件类产品集成度较高，所需外购物料金额较大，因此与基础元(yuán)件类(lèi)产品相比，光有源器件类产(chǎn)品数量相对少，但是价格相对较(jiào)高，所(suǒ)以(yǐ)营收金额依(yī)然增长。

分产品看(kàn)，2023年天孚通信(xìn)光无源器(qì)件(jiàn)营收为11.83亿元，毛利率达到60.25%，比(bǐ)上年同期增加5.24个百分(fēn)点；光有源器件实现(xiàn)营收7.46亿元，毛利(lì)率为(wèi)44.77%，比上年(nián)同期增加8.02个(gè)百分点。

不少券商看好天孚通信在AI的驱动下未来发展前(qián)景。民生证券认为(wèi)，公司作为国内稀缺的平台型光器(qì)件一站式解决方案提供商(shāng)，无源(yuán)业务(wù)实力强劲，有源与无源业务协同效应明(míng)显，平(píng)台属性突(tū)出。同时自2023年以来，AI需求持(chí)续推动高速光模块需(xū)求加速放量进而拉(lā)动高(gāo)速光引擎、高速光器件产品需求增(zēng)长，公司成长动力十足，未来发展(zhǎn)空间广阔。

西部证券近期研报显示，天孚(fú)通信加速海外布局，有望持续提升全球份额。2023年公司加强关于海外客户提出的全球产(chǎn)能布(bù)局要求的拜访交流，加速推动泰国生产(chǎn)基地和新加坡销(xiāo)售平(píng)台的搭建，完善(sAI算力需求激增天孚通信首季净利增两倍hàn)公司全球业务布(bù)局。业务端，公司从上(shàng)游无源光器件向有源光引擎布局，打开对(duì)应的市场价值量空间，中(zhōng)长期(qī)来看，将持续受益于AI算力发展和(hé)光互联在激(jī)光雷达、医疗设备等各行各业的广泛(fàn)应用(yòng)。

从二级(jí)市场看，今年以(yǐ)来，天孚通信(xìn)股价迎来明(míng)显上涨。截至4月23日收盘，今(jīn)年以来累计(jì)涨幅超过73%，最新股价(jià)为158.52元/股，公司总市值为626亿元。

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