财政部最新表态：支持！

继近期(qī)央行购(gòu)买国债热议之(zhī)后，财政部有了最(zuì)新表态。

4月23日，财政部党(dǎng)组理论学习中心组(zǔ)在《人民日报》发表文章称，深化金融供给侧结构性改革(gé)，必须强(qiáng)化(huà)财政与金融政策(cè)的协调配合。

文章提及(jí)，中观机制上，要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和(hé)货币供应调控机制，支持在央行公(gōng)开市场操作中逐(zhú)步增加国债买卖，充实(shí)货币
政策(cè)工具箱(xiāng)。研究扩(kuò)大政府债券柜台(tái)销售品(pǐn)种(zhǒng)和规模等。

根据中国人(rén)民银行法(fǎ)，中国人民银行不(bù)得(dé)在一 级市场认购国债，但可以在二级市场(chǎng)上买卖国债，以实现保(bǎo)增长(zhǎng)、稳物价等(děng)货币 政(zhèng)策目标。尽管在国外央行买卖国债进行公开市场操作比较普遍，但中国人民银行购买国债次数较少。而近期(qī)官方释放央(yāng)行公开市场操作中逐步增加国(guó)债买卖引起关注。

粤开证券首席经济学家罗(luó)志(zhì)恒告诉第一财经(jīng)，这是财政与货币金融协调的重要(yào)方式，主要是财政部增加国债供给，央行(xíng)在(zài)二级市场购买(mǎi)，而非直接购买：一是(shì)通过发行国债(zhài)增加金融市场国债投资标的，升级(jí)货币调控框架；二是可以优化中央和地方债(zhài)务结构，提高中央债务占(zhàn)比，降低利率(lǜ)成(chéng)本、拉长周期，降低债务风险。

中欧国际工商学院经济与金融学教授、央行调查统计司原司长(zhǎng)盛松成告(gào)诉第一财经(jīng)，央行(xíng)在公开市场操作中买卖国债从全世(shì)界来(lái)看很普遍，但央行(xíng)不(bù)能在一级市(shì)场上直接购买国债，不(bù)能搞财政(zhèng)赤字货(huò)币化。当(dāng)前官方表态逐步增(zēng)加(jiā)国债(zhài)买卖(mài)，跟后续几年连续发行大规模特别国债(zhài)有关。

为应对经济下(xià)行，缓解地方政府债务风险，近(jìn)些年中央财政加杠(gāng)杆明显，国债供给量提升。去年底中央财政增加1万亿元国债，今年3.34万亿元中央财政赤字将通过发(fā)行国债 来(lái)弥补，另外从今年开始拟连续几年发行超长期特别(bié)国债，专项用于国家重大战略实施和重点
领(lǐng)域安全能力(lì)建设，今年先(xiān)发行1万亿元。

财政部预算司
司长(zhǎng)在昨(zuó)日国新(xīn)办
发(fā)布(bù)会上表示，根(gēn)据(jù)超长期特别(bié)国债项目分配情况，财政部及时启动超(chāo)长期特别国债发行(xíng)工作。

中信(xìn)证券首席经济学家明明(míng)近期撰文认为，参(cān)考海外经验，央行购买国 债一方(fāng)面缓(huǎn)解了国债供给的压力，另一方面释(shì)放了流动性，进而(ér)引导利率下行。不过，央行“逐步”增加国债买卖，说明(míng)短(duǎn)期内央行不太可能大规模(mó)地参与国债
交易，而(ér)从当前经(jīng)济(jì)环境、政策空间来(lái)看，央行购债的紧迫性也不强(qiáng)。财政部最新表态：支持！p>

中央财经大学教(jiào)授温(wēn)来成(chéng)告诉第一财经(jīng)，中(zhōng)国一年期以内的短期国债(zhài)发行量相对较少，为(wèi)了满足未来央行公开市场操作，结合上述表态，预计未 来会相应(yīng)增加短(duǎn)期国债发行量，活跃二级市场(chǎng)，为央行公开市场操作提供便利，也有(yǒu)利于财政政策(cè)和(hé)货币政策协同发力。

4月份以来，受部分银行降低存款利率、暂(zàn)停销售(shòu)大额存单等因素影响(xiǎng)，储蓄(xù)国债(zhài)出现“抢购(gòu)”情形。4月份发行的电子式储蓄国债，发行首日即(jí)售出计划发行额的99.7%，进度明(míng)显快于近几年的平均水平。一些银行电子式储蓄国债(zhài)几分钟内被售罄。

财政部国(guó)库司司长李先忠(zhōng)在昨日国新办发布会(huì)上表示，为了进一步满足投资者购债需(xū)求，财政部将密切关注(zhù)储蓄国(guó)债(zhài)的供需关系变化和销售情况，研究适当(dāng)增加发行规模。“一(yī)债难求”核心就是需求旺盛，供给(gěi)相对不(bù)足，所以下一步要研究适当增加发行规模等。

财(cái)政部数据显示，截至2023年，国债余
额约30.03万亿元，控制在全国人大批准的债务限额30.86万亿元以内。2024年，国债限额(é)约35.2万亿元。

根(gēn)据华西(xī)证券研究所数(shù)据，截
至2024年2月，央行持有约1.52万亿元国债，其中(zhōng)约1.35万亿元属于2007年为购买外汇注资中投而发(fā)行的特别国债，如果剔(tī)除这部(bù)分特别国债(zhài)，央行(xíng)持(chí)有的国债规模(mó)仅(jǐn)1749亿元。相对30.2万亿元的国债存量(liàng)规模，央行持有的国(guó)债（包括特别国债(zhài)）占国债存量的比重仅5.1%。

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