本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数(shù)基(jī)金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约(yuē)北(běi)交所发展的(de)首要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募(mù)基(jī)金加速布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有望(wàng)持续(xù)改(gǎi)善；同时，当前(qián)北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估(gū)，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该(gāi)基(jī)金主(zhǔ)要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到批(pī)文。除(chú)博时基金外(wài)，万家(jiā)基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月(yuè)25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元(yuán)；万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普(pǔ)遍显著低(dī)于其(qí)他上(shàng)市板块(kuài)中业(yè)务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的(de)增强和创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速成长，有望实现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内(nèi)加(jiā)速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报(bào)、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负(fù)，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发(fā)布以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑(huá)后，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续上涨，且(qiě)市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核(hé)心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多(duō)个(gè)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立(lì)，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度(dù)来(lái)看(kàn)，北交所很(hěn)多优质(zhì)企业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公司(sī)业(yè)绩持(chí)续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持(chí)续向好。”北京一大型公募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上(shàng)市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交所两年定开年(nián)内收益(yì)为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年(nián)内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价(jià)值(zhí)，多(duō)位业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，不(bù)过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)基金经理叶(yè)勇直(zhí)言(yán)，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本身较(jiào)差的流动(dòng)性(xìng)问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可(kě)比公司估值表现差异(yì)较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要完善转板制度(dù)，畅通(tōng)转板通道，从而(ér)活跃市(shì)场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平(píng)抑(yì)估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是长线资(zī)金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称峰表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现充满(mǎn)信心(xīn)，信心(xīn)来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前(qián)几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在(zàih2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称)15倍以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是(shì)非常具有吸(xī)引力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的增(zēng)长速度(dù)，发展整(zhěng)体是符合预期的(de)，业绩(jì)的(de)持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四季(jì)度(dù)以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细(xì)则(zé)》和(hé)《北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密(mì)集(jí)发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了(le)呵护的(de)力(lì)度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由于(yú)供给增加(jiā)对整个市场的流动(dòng)性(xìng)造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票(piào)交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期(qī)，上(shàng)市股(gǔ)票数(shù)量(liàng)还不够多(duō)，市场关注度(dù)还(hái)不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较(jiào)于沪深交易所明显低估。随着宏观经济(jì)触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报(bào)表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资(zī)者关(guān)注度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募(mù)基金(jīn)持仓变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被(bèi)低估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改革(gé)的不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随(suí)之改(gǎi)善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重、低估值(zhí)的公(gōng)司(sī)获(huò)得重估可能性较大。

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