昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是(shì)一份长达(dá)数(shù)百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次(cì)面(miàn)对面(miàn)会议(yì)不太可能采取新的(de)措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合(hé)约显示消化了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市(shì)值突破(pò)1万(wàn)亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达(dá)预(y鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的ù)计第二(èr)财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合(hé)AI训练和运行(xíng)机(jī)器学(xué)习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资(zī)产(chǎn)投资等经济(jì)数据(jù)略低于市(shì)场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也(yě)已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需(xū)求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出(chū)现明显增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一(yī)直低于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示(shì)，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能(néng)来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的(de)政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下(xià)跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初(chū)期(qī)的(de)价(jià)格(gé)区间有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因(yī鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的n)素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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