市(shì)场再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求，有燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(s燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗hì)同期非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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