财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(k人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么àn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么p>

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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