金(jīn)融界5月15日消息 央行(xíng)第一季度货币政策(cè)执行报告出炉，报告针(zhēn)对时下经济通缩、利率(lǜ)走势(shì)、房地产政策、硅(guī)谷银行热点话题做了回应。

　　针(zhēn)对经济通(tōng)缩问题(tí)的(de)讨论，央行一锤定音。央行第一(yī)季度(dù)中国货币政策执行报告写到，当(dāng)前(qián)我国经济(jì)没有出现通缩。通缩主要指价格持续负增长，货币供应量也(yě)具有(yǒu)下降趋势，且通常伴(bàn)随(suí)经济衰退。我国(guó)物价仍在温和上涨，特(tè)别(bié)是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融(róng)增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，不符合通(tōng)缩的特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货(huò)币(bì)条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预(yù)期(qī)稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　针(zhēn)对(duì)利率问题，央行表示，2023年3月，新发放贷款加权平(píng)均利率为(wèi)4.34%，其中(zhōng)企(qǐ)业贷款(kuǎn)加权平均利(lì)率(lǜ)为3.95%，均处(chù)于历史(shǐ)低(dī)位(wèi)。下阶段，人民银行将继续实(shí)施好稳健的(de)货币政策(cè)，合理把握宏观利率水平(píng)，持续深入(rù)推进利率(lǜ)市场(chǎng)化改革，健全(quán)“市场利率(lǜ)+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利率”传(chuán)导机(jī)制，为促进经济实(shí)现质的有效(xiào)提升(shēng)和量的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　对于硅谷银(yín)行破产(chǎn)影响，央行表(biǎo)示(shì)我国(guó)金融机构对硅谷(gǔ)银(yín)行风险(xiǎn)敞口小(xiǎo)，硅谷银行破产对我国(guó)金(jīn)融市场影响可控(kòng)。当(dāng)前我国(guó)金融体系运行(xíng)稳(wěn)健，金融业总资产(chǎn)中(zhōng)占比超过90%的银行业总(zǒng)体稳定，绝大多数银行业金融机构处于(yú)安(ān)全边界内，银行(xíng)业(yè)总资产中占比约(yuē)七(qī)成的24家大型银行一直(zhí)保持(chí)评级优(yōu)良。但对硅(guī)谷银行事件(jiàn)的经验教训也要总结反思。

　　对于下阶段的(de)货币政策，展望未来，经济延续复(fù)苏态(tài)势(shì)有诸多有利条(tiáo)件(jiàn)。一是居民(mín)收入(rù)增长有所恢复，消费场景改善(shàn)，消费倾向回升，就业形势总(zǒng)体稳定，内需潜力将进一步(bù)释放。二是重大项目建设加快推进(jìn)，基(jī)建(jiàn)投(tóu)资继(jì)续(xù)发挥稳增长重要支撑作用，制造业技(jì)术改造(zào)投(tóu)资力度加大(dà)，房地产走(zǒu)稳对(duì)全部投资的下拉影响(xiǎng)也会(huì)趋弱。三是我(wǒ)国产业链供应链齐全，配套能力强，出口仍具备结构性优(yōu)势(shì)。四是已出台(tái)政策措施持(chí)续显现(xiàn)成(chéng)效，积极的财政政(zhèng)策(cè)加力提效(xiào)，稳健的货币(bì)政策精准有力(lì)，服务实体(tǐ)经济力度加大，为(wèi)供(gōng)给(gěi)侧结(jié)构性改革和高质(zhì)量发展营(yíng)造(zào)了适(shì)宜环境。总体看，我国经济运行(xíng)有望(wàng)持续整(zhěng)体好转，其中二(èr)季(jì)度在低基数影响(xiǎng)下增(zēng)速(sù)可能(néng)明显(xiǎn)回升，为顺利实现全年增(zēng)长目标打(dǎ)下坚实基础。

　　以下(xià)为具体要点(diǎn)：

　　央行：当前我国(guó)经济没有出现(xiàn)通缩 物价仍(réng)在温和上涨

　　央行发布第一季度中国货币政(zhèng)策(cè)执行报(bào)告，未来(lái)几(jǐ)个月受高基数等影响(xiǎng)，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月(yuè)CPI还将阶段(duàn)性保持低位，主要(yào)受去(qù)年同(tóng)期CPI涨幅基本在2.5%左右的高基数影响。但(dàn)要看到，随着基(jī)数降(jiàng)低，特别是(shì)政策(cè)效应(yīng)将进一步(bù)显(xiǎn)现，市场机制发挥(huī)充分作用(yòng)，经济内生动力也在增强，供需缺口(kǒu)有望(wàng)趋于弥合，预计下半年CPI中枢(shū)可能温和抬升，年末可能回(huí)升至近年均值水平附(fù)近。当前我国经济没有出(chū)现(xiàn)通缩。通缩主(zhǔ)要指价(jià)格持续负增(zēng)长，货(huò)币(bì)供应量(liàng)也具有下降趋(qū)势，且(qiě)通常伴(bàn)随经(jīng)济衰(shuāi)退。我国物价仍在温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比稳(wěn)定(dìng)在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)，不符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期(qī)通缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　央(yāng)行：落实存(cún)款利率市场化(huà)调整机制 着力(lì)稳定银行负(fù)债(zhài)成本

　　央行发布第一季(jì)度中(zhōng)国(guó)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)执行报告：继续(xù)推进利率市场化(huà)改革，完(wán)善中央(yāng)银行政(zhèng)策利(lì)率体系，健全市场化利率形(xíng)成和传导机制，引(yǐn)导市场利率围(wéi)绕政策利率波动。落实存款(kuǎn)利率市场化(huà)调整(zhěng)机制(zhì)，着力稳定银行负债成本。发挥(huī)贷款市场报价利(lì)率改革效能，推动企业综合融资成本和个(gè)人消费(fèi)信贷成本稳(wěn)中有降。

　　央行：3月新发放贷款加权平均(jūn)利率为4.34% 均处(chù)于(yú)历史低(dī)位

　　央行(xíng)第一季度中国货币政策(cè)执(zhí)行报(bào)告显示，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)为(wèi)3.95%，均处于(yú)历史低位。下阶段，人(rén)民银行将继续实施好稳健的货币政(zhèng)策，合理(lǐ)把(bǎ)握宏观利(lì)率水平，持续深(shēn)入推(tuī)进利率市场化(huà)改革(gé)，健全“市场(chǎng)利率+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率(lǜ)”传导机制，为促进经(jīng)济实(shí)现质的有效提升和量的(de)合理增长营(yíng)造(zào)有利条件。

　　央行展(zhǎn)望中国宏观经济：我国(guó)经济(jì)运行有望(wàng)持(chí)续(xù)整体(tǐ)好转 其中二季度(dù)在低基数影响下增速可能明显回升(shēng)

　　央行第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告，展(zhǎn)望未(wèi)来，经(jīng)济延续复苏态势(shì)有诸多有利条件。一是(shì)居民收入增长有所恢复(fù)，消费场景(jǐng)改善(shàn)，消费倾(qīng)向回升(shēng)，就业形势(shì)总体稳定(dìng)，内需潜力将进一步释(shì)放。二是(shì)重大(dà)项目建设加快推进，基建投资(zī)继续(xù)发挥(huī)稳(wěn)增长重要支撑作用，制造(zào)业技(jì)术改造投资(zī)力度(dù)加(jiā)大(dà)，房地产走稳对(duì)全部投资的下拉影响(xiǎng)也会趋弱。三(sān)是我国产(chǎn)业(yè)链(liàn)供应链齐全，配(pèi)套能力强，出口仍(réng)具备结构(gòu)性优势。四是已出台政策措施持续显现(xiàn)成效，积极的财(cái)政政策(cè)加力提效，稳健的(de)货币政策精(jīng)准有力，服务实体(tǐ)经济力度(dù)加大，为供(gōng)给(gěi)侧(cè)结(jié)构(gòu)性改革和高质量(liàng)发展营造了适宜环境。总体看，我国(guó)经(jīng)济运行有望(wàng)持续(xù)整体好(hǎo)转，其中二季度(dù)在(zài)低基(jī)数影响下(xià)增速可能明显回升，为顺利实(shí)现全年增(zēng)长目标打下坚(jiān)实基础。