昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈(tán)判(pàn)情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等(děng)类别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油(yóu)价(jià)格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉(diào)期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这(zhè)代表市(shì)场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营(yíng)收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场(chǎng)预(yù)期(qī)的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热(rè)潮(cháo)中获得的利(lì)益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领(lǐng)域占据(jù)主导地(dì)位(wèi)，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练和运(yùn)行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接(jiē)下来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济(jì)数据(jù)略(lüè)低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来市场对(duì)下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计魏承泽作品集 魏承泽一类的作者，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要(yào)的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期。不过，从(cóng)目前(qián)情(qíng)况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格(gé)有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟魏承泽作品集 魏承泽一类的作者贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社(shè)会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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