今(jīn)年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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