看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美(měi)国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较(jiào)多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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