随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前(qián)期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出(chū)口目的(de)地(dì)。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱(jiǎn)需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预(yù)期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面馈赠的意思来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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