美国(guó)历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时(shí)间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警告，如果国(guó)会无法解决债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于(yú)6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果国会无法解决债务(wù)上限问题，美(měi)国(guó)可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)法(fǎ)定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党(dǎng)的国会(huì)参(cān)众两院(yuàn)领导人，告知(zhī)联邦(bāng)政府举债额度(dù)比预期消耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国“信用”和(hé)各方(fāng)对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议员处理债务上限的(de)重要性。“我(wǒ)们从过去的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到最(zuì)后一(yī)刻才暂停或提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限可(kě)能会对(duì)企业和(hé)消费者信心造(zào)成(chéng)严重损害(hài)，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的(de)信用评级产(chǎn)生负(fù)面影(yǐng)响，”耶(yé)伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之(zhī)后财(cái)政部(bù)就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在(zài)暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政府系列(liè)证券，以避(bì)免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其(qí)预(yù)期存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算办(bàn)公室发布(bù)的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之(zhī)前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份(fèn)的预(yù)期，我们现在估计，财(cái)政(zhèng)部在6月初用尽资(zī)金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)要(yào)大(dà)得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些(xiē)时(shí)候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预(yù)测，非常措施(shī)可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美(měi)国(guó)总统拜登已邀请美国国会的四位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告(gào)：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道(dào)，美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告称，如果美国(guó)国会(huì)未(wèi)能(néng)提(tí)高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违约(yuē)，将(jiāng)引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，并在(zài)未来(lái)几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上升，同时使美(měi)国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的(de)借款上限是(shì)国(guó)会的(de)“基(jī)本责任”。她警(jǐng)告说，如果(guǒ)债(zhài)务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大(dà)增加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务(wù)上限，美国企业将面临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场，政府可(kě)能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家庭和(hé)老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和(hé)党人和白宫(gōng)之(zhī)间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁(xié)我们在(zài)过去(qù)两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上(shàng)限的(de)党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美债违(wéi)约可能(néng)引发金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联邦政府设定的为履行已产生的支(zhī)付义(yì)务而举债的最高额(é)度，触及这条“红线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国(guó)会山(shān)报》报(bào)道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获(huò)取极端(duān)让步(bù)而(ér)进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜(bài)登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的(de)法案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国(guó)利(lì)率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造成这(zhè)样(yàng)状况的催化剂(jì)是对(duì)美国银行(xíng)体系的担忧(yōu)再度(dù)抬(tái)头。市场定价(jià)美联储下周(zhōu)最后(hòu)一次加(jiā)息，这(zhè)与我(wǒ)行的美(měi)国(guó)经济团队的预(yù)期一致(zhì)。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译着更大(dà)的障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美国债(zhài)务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预(yù)计有关美(měi)国债务上限和联邦拨款法案(àn)的(de)辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的美(měi)国利(lì)率策略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短(duǎn)期内提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上限对(duì)未来的僵局(jú)没有帮助；在共和(hé)党和民主党领导人提出最新(xīn)财(cái)政提案后，解决美国债(zhài)务上限僵局的(de)方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警告称，美国触及关键的债务上(shàng)限最(zuì)后期限的时(shí)间(jiān)可能(néng)会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全(quán)球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初(chū)步统计数据(jù)透(tòu)露的信息有限，但是4月(yuè)份(fèn)迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到(dào)美(měi杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译)国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限，财政部(bù)可通(tōng)过特别措施(shī)和TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市场对美国(guó)债务上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪再次升温(wēn)，这主要是由税收同比减少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵(jiāng)持这两个(gè)因素催化。尽管如此，从立(lì)法流程、党(dǎng)派(pài)意(yì)向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)美债在今年6月(yuè)违约的(de)风险仍然较(jiào)小。债(zhài)务上限问题可能导致货币市场与(yǔ)债(zhài)券(quàn)市(shì)场加大波动(dòng)，但总(zǒng)体而言(yán)预计其(qí)直接影响(xiǎng)有限。

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