金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化石(shí)油气跌(diē)超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月(yuè)生(shēng)产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期，反(fǎn)映出(chū)生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联(lián衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此前加(jiā)息结束(shù)乃至降息已然成(chéng)为(wèi)一种(zhǒng)共识，因此(cǐ)本周(zhōu)在美联储越来越多(duō)官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计(jì)从加息结束(shù)到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个季度的(de)时间，在此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一(yī)方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年(nián)以(yǐ)来的最高水平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续(xù)还需关(guān)注海外衰(shuāi)退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期角度(dù)出发，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会(huì)继(jì)续影响(xiǎng)有色金(jīn)属(shǔ)与贵金(jīn)属(shǔ)行情。

　　尽管美国(guó)经济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及经济风(fēng)险依然(rán)利好(hǎo)贵金(jīn)属，但(dàn)是(shì)美元(yuán)指数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜铝等有色金属大(dà)幅下(xià)行，拖(tuō)累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于(yú)黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位(wèi)回落(luò)，下(xià)方(fāng)仍(réng)有一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测(cè)试(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗shì)23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等(děng)白银行情企(qǐ)稳再低位做(zuò)多。美欧(ōu)银行业(yè)危机引发(fā)避(bì)险需求(qiú)，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调(diào)整行(xíng)情；后续(xù)政策宽(kuān)松(sōng)转向、经(jīng)济下(xià)行(xíng)风险、银行(xíng)业风(fēng)险与债务上限风险、央(yāng)行购金持(chí)续等宏(hóng)观因素下(xià)，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是核心建议。

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