今年1月，美国政府债(zhài)务余额(é)又(yòu)一次触及(jí)法定上限，这标志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会(huì)不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在(zài)近些年似(shì)乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危机(jī)的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债务为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人(rén)为(wèi)地给华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处于(yú)财政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政府支出在多数(shù)总统任期内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国政府举(jǔ)债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一直随着政府(fǔ)赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近(jìn)年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅(fú)增长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致(zhì)政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登(dēng)政府(fǔ)推(tuī)出的大规(guī)模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出(chū)大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了(le)减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消彼长的双重压(yā)力下，美(měi)国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近(jìn)债务(wù)上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初的第(dì)一次世界大战(zhàn)。华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思p>

　　在一(yī)战之前(qián)，美(měi)国并没(méi)有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的(de)反对（也有一些议员是(shì)为(wèi)了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过(guò)《第二自由(yóu)债券(quàn)法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加(jiā)入第二次世界(jiè)大(dà)战，美(měi)国(guó)国(guó)会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府(fǔ)债务总额的(de)限制。随(suí)后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共和(hé)党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在(zài)最近(jìn)几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更(gèng)是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)暂(zàn)时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一(yī)次(cì)提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思质上(shàng)来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国(guó)会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么(me)要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消(xiāo)掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会(huì)对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为(wèi)手(shǒu)握美(měi)元霸权(quán)的超(chāo)级大(dà)国(guó)，本身并(bìng)不受到(dào)发行美钞的外(wài)在(zài)约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人(rén)权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持美(měi)国(guó)政府的偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话(huà)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方对债权人的一(yī)种信(xìn)用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上(shàng)限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国(guó)债务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高(gāo)美国(guó)债(zhài)务(wù)上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美(měi)国国会(huì)两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务(wù)上(shàng)限在(zài)国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于(yú)一个(gè)“走过场”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这一斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院多数，而共和党占(zhàn)据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务(wù)上限，就需(xū)要(yào)和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人(rén)会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果拜登和国(guó)会(huì)领袖(xiù)们在(zài)周(zhōu)二仍无法(fǎ)取得突破(pò)性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这(zhè)意味着接下来(lái)留给(gěi)拜登和两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风(fēng)险：时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发(fā)了全球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次(cì)下调(diào)美国的(de)主权信用评(píng)级(jí)。这使得美(měi)国(guó)面(miàn)临更高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数(shù)年继(jì)续上涨，基(jī)本上抵消了当时(shí)两党谈判中的(de)一些成(chéng)本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家(jiā)来说(shuō)，上述(shù)的(de)市场动荡也只(zhǐ)是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财政支(zhī)出(chū)削减(jiǎn)意味(wèi)着美(měi)国多年的(de)预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会(huì)产(chǎn)生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来(lái)的六(liù)七年(nián)里，美国政(zhèng)府(fǔ)没有(yǒu)提供(gōng)真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面(miàn)，美国经济也正处(chù)于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡(dàng)和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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