美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期(qī)是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达(dá云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能(néng)需要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如果(guǒ)信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽(j云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间(jiān)从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的(de)开(kāi)支限制(zhì)，双方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一(yī)财季总共(gòng)实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实(shí)现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依(yī)然只有能(néng)源板(bǎn)块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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