金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作。北向互换(huàn)通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协同(tóng)发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以(yǐ)下(xià)简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员(yuán)会(huì)（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局(jú)（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国(guó)外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇(huì)交易(yì)中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司(sī)）开(kāi)展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可(kě)通(tōng)过两地基础设施(shī)互联互通(tōng)参与内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的(de)各(gè)项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下(xià)的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一(yī)、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为(wèi)利(lì)率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资者（即互换(huàn)通报价(jià)商）需(xū)与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会(huì)员或该(gāi)类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)为符合(hé)人民(mín)银行要(yào)求并(bìng)完(wán)成内地银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案(àn)的(de)境外机(jī)构投资(zī)者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可的(de)境(jìng)外电子交易(yì)平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构(gòu)互联(lián)互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资(zī)者(zhě)提(tí)供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本(běn)金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉(shè)及的跨境监管合作原则(zé)和具(jù)体安排(pái)达(dá)成(chéng)共(gòng)识(shí)，并签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场相关事宜(yí)的(de)谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机(jī)构在债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排和联络(luò)协(xié)商机制(zhì)，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各项职责(zé)，组织市场(chǎng)各方有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清(qīng)算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资者(zhě)教育(yù)和服务(wù)，切(qiè)实(shí)维(wéi)护投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务(wù)粗犷，粗旷和粗犷区别在哪规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开(kāi)展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīn粗犷，粗旷和粗犷区别在哪g)进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可(kě)联系外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准(zhǔn)备。

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