今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(s西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学hēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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