今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么(shì)基(jī)金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。