财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调(diào)研普(p空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ǔ)通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有太(tài)保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队(duì)表示(shì)，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资(zī)产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗益市场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗力，险(xiǎn)企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通过(guò)调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利(lì)润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。

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