今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发(fā)展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市(shì)场(chǎng)都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产业(yè)化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板(bǎn)块(kuài)长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来(lái)看(kàn)该产品(pǐn)主(zhǔ)投(tóu)美(měi)股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超(chāo)威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报(bào)均超20％，这(zhè)些产品一部分前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)占比(bǐ)较高的多(duō)是美股科(kē)技股，另(lìng)一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重股为(wèi)美(měi)股科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推动(dòng)了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工智能股贡(gòng)献了(le)纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近7成(chéng)的(de)成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资(zī)热浪(làng)全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念(niàn)的(de)火热，持续推动(dòng)了中美(měi)市场相关板块的持(chí)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基(jī)本囊括了(le)美(měi)股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技(jì)股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历(lì)着债(zhài)务(wù)上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在最(zuì)后一(yī)刻通过提高债务(wù)上限和(hé)削减赤字的法案，勉(miǎn)强避(bì)免了(le)一场灾(zāi)难，但由此产生的紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息以及可(kě)能的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及(jí)算(suàn)力应(yīng)用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯片，辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季(jì)度净利润均出(chū)现不同程度的下滑(huá)，除微软外其(qí)余四家巨(jù)头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美(měi)元走强等(děng)问题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩(jì)承压的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自(zì)微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及(jí)的产业链(liàn)也(yě)迅速成(chéng)为(wèi)全(quán)球资本辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么瞩目的焦点，相关(guān)公司(sī)股(gǔ)价均实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有望(wàng)在(zài)中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技(jì)股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几(jǐ)个季度(dù)AI技(jì)术(shù)和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的(de)增长曲(qū)线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时(shí)基辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么金万琼表示(shì)，科(kē)技板块代表人(rén)类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的风(fēng)险，包(bāo)括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定(dìng)投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰认为(wèi)，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界(jiè)上最大的金(jīn)融(róng)市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部(bù)分投资者看(kàn)好美股科技(jì)股、生物(wù)制药公(gōng)司(sī)，相(xiāng)比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符(fú)合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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