钠电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还(hái)是(shì)奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题(tí)材搭(dā)配公(gōng)司释(shì)放钠电池项目进展的(de)“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着(zhe)传(chuán)艺科技(jì)股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利(lì)好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的上(shàng)涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技(jì)高调跨界钠电赛(sài)道故(gù)事(shì)的怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺(cì)、落(luò)地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新(xīn)项目如何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠(nà)离子(zi)电池(chí)便与锂离(lí)子电池(chí)同时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键(jiàn)技(jì)术完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠(nà)电才作(zuò)为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元(y自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好uán)通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义(yì)合作设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师和个人(rén)投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节(jié)。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项目(mù)进(jìn)展(zhǎn)，而公司股(gǔ)价也(yě)往往在公告(gào)披露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨(kuà)界钠电池前(qián)10元(yuán)/股左右的(de)温(wēn)吞股价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股(gǔ)价(jià)开始掉头(tóu)向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠(nà)电(diàn)池(chí)业务未来(lái)规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通(tōng)过《关于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科(kē)技及(jí)公司董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱(qián)从(cóng)哪里来(lái)？

　　回(huí)看传艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵有游(yóu)资(zī)推(tuī)波助澜(lán)，但归根(gēn)结底还(hái)是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场(chǎng)信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司(sī)定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司此前对交易所回(huí)复函和2023年(nián)度定增预案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入(rù)的装(zhuāng)修及(jí)设(shè)备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远(yuǎn)不止这公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹(zōu)伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠(nà)离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万(wàn)吨电解液的生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民的(de)说(shuō)法，传艺(yì)科(kē)技(jì)在上述(shù)的54亿元资(zī)金(jīn)外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科(kē)技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和(hé)印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消(xiāo)费电子零组件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入(rù)类(lèi)设备及(jí)通(tōng)讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市(shì)当年公司归(guī)母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业式(shì)微，公司盈(yíng)利(lì)水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达(dá)到了9000万(wàn)元(yuán)，净利润增长乏(fá)力可(kě)见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司经营活(huó)动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要(yào)拿出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日(rì)给深交所(suǒ)的回函(hán)中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投(tóu)资钠电项目(mù)时自(zì)有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函(hán)

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技(jì)就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科技及子(zi)公司拟向工商银行(xíng)、农(nóng)业银行等组成的联合银(yín)团(tuán)申请不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头银行已审批(pī)通过，参团(tuán)银行处于正常的(de)审批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了(le)定(dìng)增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺(quē)口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定(dìng)增募投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿元变更用(yòng)于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单(dān)加总便知，家底不(bù)厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另(lìng)外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证，但截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低(dī)于10亿元，整个钠电池全供应链(liàn)项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工投(tóu)产，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所(suǒ)言照进现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在(zài)当(dāng)前基础上翻(fān)十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示(shì)，市场对(duì)这个故事并不再买账，除了资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核心还在其大干快上后产能(néng)如(rú)何(hé)消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化(huà)元年的2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中(zhōng)科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能，竞(jìng)争者(zhě)初露威胁，赛道已(yǐ)然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的(de)参数(shù)和性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨头们不相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套(tào)雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们已经(jīng)走在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电动车和低(dī)速电(diàn)动(dòng)车领域实现装车应用。而(ér)传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德(dé)博(bó)新能源签订(dìng)项目合作或战略(lüè)合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户(hù)。

　　每每(měi)有投(tóu)资者(zhě)问及(jí)客(kè)户情况(kuàng)时(sh自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好í)，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具(jù)等(děng)多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电(diàn)池送样后客户(hù)的反馈普遍(biàn)较为良好，并(bìng)已与多名客(kè)户签订了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名(míng)两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌开展送样和合(hé)作意向洽谈等工作(zuò)”等进(jìn)行(xíng)回复。至于(yú)具体的客户名称和订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上(shàng)海钢(gāng)联(lián)新能源(yuán)事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池落(luò)地产能(néng)大(dà)幅增加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠(nà)电池(chí)不到5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来才(cái)会有较大比例的替(tì)代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预计2023年公(gōng)司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场(chǎng)的绝大部分份额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作(zuò)为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行，4月20日电碳(tàn)价(jià)格均价已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到(dào)对锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一(yī)定要发展，因为它是锂离子电池的(de)一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电(diàn)建(jiàn)设成本(běn)接近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比(bǐ)较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能(néng)量密度的也(yě)接近三元523电池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前(qián)已经和钠电池成本基(jī)本相(xiāng)当；而由于锂原料价格(gé)大(dà)幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和(hé)锰酸锂等(děng)电(diàn)池成本已(yǐ)经(jīng)优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市(shì)场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业(yè)链完善后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子电池正、负极(jí)材料(liào)价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的(de)成(chéng)本优(yōu)势就依(yī)然存在，并且随着技术不断发(fā)展(zhǎn)、产业(yè)不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的降本空(kōng)间(jiān)有望(wàng)进一(yī)步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍有(yǒu)进一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅(qiān)酸电(diàn)池的成(chéng)本(běn)。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电池在(zài)动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包括传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局(jú)钠电池的企(qǐ)业(yè)都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业(yè)化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电(diàn)池利润率下降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消化(huà)之(zhī)外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目投资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司对(duì)进军(jūn)钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资(zī)履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元(yuán)投(tóu)向(xiàng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就(jiù)变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已(yǐ)经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技(jì)改并扩(kuò)产项目(mù)的(de)实(shí)施地(dì)点从一(yī)厂搬(bān)迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区工业(yè)园(yuán)区核心区高阳路30号，实施(shī)主(zh自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ǔ)体则从传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接(jiē)的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及(jí)建成项目实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产(chǎn)年(nián)可(kě)实现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月(yuè)30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平方(fāng)米中(zhōng)高端印(yìn)制电(diàn)路板建设项(xiàng)目建设(shè)期也仅12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资(zī)进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预期相去(qù)甚(shèn)远。

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