金(jīn)融(róng)界4月28日消息(xī) 为(wèi)规(guī)范开展内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)相关业务，保护境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护利率互(hù)换市场(chǎng)秩序(xù)，中国人民银行制定了《内地与香港利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部门(mén)负(fù)责人表示，未(wèi)来中国(guó)人(rén)民银行将根据(jù)市场(chǎng)发展情况，适时增加(jiā)投资(zī)品种，调(diào)整交易和(hé)清算额度(dù)，优化(huà)交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利(lì)高(gāo)效的风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局(jú)将(jiāng)结合各(gè)方面情况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则下，适时研究扩(kuò)展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下(xià)为(wèi)中国人民银(yín)行有关部门(mén)负责人就(jiù)《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的境外(wài)投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外央行(xíng)、国(guó)际(jì)金融(róng)组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于(yú)进一步做(zuò)好境外机构(gòu)投资者投资银行间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券(quàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》（中国人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件要求、完成银行间债券市场准入备案(àn)的境外投资者等，可根据《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合(hé)作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内(nèi)外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者(zhě)开(kāi)展“北向互(hù)换通(tōng)”交易前可以护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗与交易对手方签(qiān)署经(jīng)中国人民银行认(rèn)可(kě)的(de)衍(yǎn)生品(pǐn)主协议或(huò)其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品(pǐn)协(xié)议。境内(nèi)投资(zī)者应当(dāng)将(jiāng)是否(fǒu)签(qiān)署协(xié)议、签署协(xié)议(yì)类(lèi)型(xíng)等事项向(xiàng)中国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)备案。目前(qián)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会正在研(yán)究制定“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也可供(gōng)境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资(zī)者现阶段可(kě)在(zài)银行间市场开展符合(hé)集中清(qīng)算要求的人民币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易(yì)平台、境内电子交(jiāo)易平台包括(kuò)哪些(xiē)？境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)的对(duì)手方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目(mù)前“北向互换(huàn)通”下受认(rèn)可的境外(wài)电子交易(yì)平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认(rèn)可的电(diàn)子(zi)交易平台(tái)，受认可(kě)的境内电子交易平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民(mín)币利率互换交易，“北(běi)向互(hù)换通”参照(zhào)“债券(quàn)通”相关安排，由境内(nèi)投(tóu)资者（即(jí)“互换(huàn)通”报价(jià)商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换(huàn)通”报(bào)价(jià)商名单可在中国外汇交易中心(xīn)网站(zhàn)上查询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”交易在境内电子交易平(píng)台(tái)达成，交易(yì)一经达成即视为交易已(yǐ)确认。境(jìng)外投资者可通过中国人民(mín)银行认可的境外电子交易(yì)平台与境内电子(zi)交易平台的连接，向境内电子交易平台(tái)发(fā)送交(jiāo)易指令，与(yǔ)“互(hù)换通”报(bào)价商(shāng)达成交易。

　　五、中国人民银(yín)行(xíng)认可的境内清(qīng)算机构和香港证监会认可的境(jìng)外清(qīng)算机构包(bāo)括哪些(xiē)机构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国(guó)人民(mín)银行认可的(de)境内清算机(jī)构为银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所），香(xiāng)港证监会(huì)认(rèn)可的境外清算机构为香港交易所(suǒ)旗下香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算(suàn)会员资(zī)格或作为清算(suàn)客(kè)户委托场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)综合清算会员代理清算，并(bìng)与场外(wài)结算公司(sī)综合清算会员签订客(kè)户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内(nèi)外清算机构对交(jiāo)易进行风控检查，对于符合集中清算要求(qiú)的交易及(jí)时纳入集中清算。境外机构通(tōng)过(guò)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司或其(qí)综合清算会员(yuán)完成(chéng)保(bǎo)证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)如何进行衍生(shēng)品交易的(de)合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作为中央对手方针对已(yǐ)成交的交易充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方的一种(zhǒng)法律安(ān)排，并据(jù)此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立两(liǎng)个(gè)新合约，以清偿(cháng)买卖(mài)双方(fāng)之(zhī)间(jiān)的(de)初始债(zhài)务。“北向互换通”业务中(zhōng)，境外与境内参与者达(dá)成的交易在经过(guò)上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司(sī)的集中(zhōng)清(qīng)算审核后(hòu)，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司于当日将(jiāng)交易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成(chéng)为三个独立的新合约，分别为境外(wài)参与(yǔ)者与场外结算公司、场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)与(yǔ)上海清算所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内(nèi)参与者之间的(de)合约(yuē)。境外与(yǔ)境内参与者(zhě)之间将不(bù)再存(cún)在合同(tóng)关系。对于(yú)未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交双方约定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下的(de)跨境资(zī)金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下(xià)，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间的跨境(jìng)资金结算主要(yào)通过人民币跨(kuà)境支(zhī)付(fù)系统办理。同时，场(chǎng)外结算公司可(kě)在境(jìng)内银行开(kāi)立人民(mín)币(bì)基本存款(kuǎn)账户和人民币“互换通”结(jié)算专(zhuān)用存款账(zhàng)户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应(yīng)急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易结算资(zī)金、因“互换通”交易结算需要在应急(jí)情况下(xià)所(suǒ)融入资金的本(běn)息和费用以及(jí)符合中(zhōng)国(guó)人民银行规定的其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风(fēng)控(kòng)方案的一部(bù)分，上海清(qīng)算所与场外结算公司将针对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立(lì)“互(hù)换(huàn)通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品(pǐn)，该(gāi)资源池(chí)独(dú)立于每(měi)一中央(yāng)对手方从各自清(qīng)算参与者收取和(hé)追缴的保证(zhèng)金、清算基金之外，不(bù)用于任何会员机构的(de)违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以场(chǎng)外结算公(gōng)司名义于境外开立的(de)“互(hù)换通”专用账户(hù)，场外结算(suàn)公(gōng)司向资源池缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所名(míng)义于(yú)境内开(kāi)立(lì)的“互(hù)换通(tōng)”专用人民币/外币账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可豁免跨境债权债务登记及额度管理(lǐ)要求。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口计算“互换通(tōng)”资源(yuán)池要(yào)求，并通过境内(nèi)外存管银行办(bàn)理人民币或外币(bì)资金的(de)跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当(dāng)及(jí)时(shí)履行报送(sòng)义务。上海清(qīng)算所(suǒ)和境内资源池存管(guǎn)银行应(yīng)当(dāng)向人民币(bì)跨境收付信息管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币(bì)收支(zhī)信息；被(bèi)撤销的交易如涉(shè)及双(shuāng)边结算(suàn)补偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内结(jié)算银行应当进行(xíng)跨境人民币收支信息报(bào)送。上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资者(z护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗hě)等相关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收支统计申(shēn)报义(yì)务，原则上“互换通”交易和(hé)资源池业务(wù)由上海清(qīng)算所集中进行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报(bào)，补偿金等不经由(yóu)上(shàng)海清算所(suǒ)清(qīng)算(suàn)的(de)交易或资(zī)金收(shōu)付，由(yóu)境内(nèi)投资者(zhě)等相(xiāng)关主体进行国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互(hù)换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投资银行(xíng)间债券(quàn)市场的情(qíng)况，初(chū)期(qī)全(quán)市(shì)场每日(rì)交易净限(xiàn)额为200亿(yì)元人民币（即全部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过200亿元人民币(bì)），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适(shì)时调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结(jié)算行应当遵守的人民币购售业(yè)务相关规定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行(xíng)关于明确跨(kuà)境人民(mín)币业务相关问题(tí)的通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人(rén)民币购(gòu)售业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关(guān)于拓宽(kuān)人(rén)民币购(gòu)售业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境外金融机构进入(rù)银(yín)行间外(wài)汇市场开展人民币购售业务宏观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于完善人民币购(gòu)售业(yè)务管理有关(guān)问题(tí)的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购(gòu)售业务境外参加行和境外清算(suàn)行进入银行间外汇市场有关事项(xiàng)的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间(jiān)外(wài)汇市场平盘头寸时，沿(yán)用(yòng)现(xiàn)有境外清算行(xíng)和(hé)境(jìng)外参加行的业务模(mó)式、产品种类和信息(xī)报送等相关(guān)安排。根据《办法(fǎ)》和人民(mín)币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行在境(jìng)内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当(dāng)确保与其(qí)相关的(de)境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北(běi)向互换(huàn)通”的真实(shí)合理需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再(zài)继(jì)续(xù)参与的(de)，原则(zé)上应当通(tōng)过香(xiāng)港结算行兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇(huì)的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场，使用外汇的(de)境外投(tóu)资者可在(zài)香港结(jié)算行办理外汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的(de)头(tóu)寸可(kě)到境内银行间外(wài)汇市场平盘。初期，境外投资(zī)者可选择一(yī)家香港结算行(xíng)办理业务。香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行为境(jìng)外投资者办理(lǐ)外汇(huì)资(zī)金兑换时，应当做好真实性审核相关工作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交(jiāo)易。其(qí)交易到期所得(dé)的人民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换通”投资用途(tú)，应当通过香港(gǎng)结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易报告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相关金融市场基础设施应(yīng)当向中国人民银(yín)行认可(kě)的交易(yì)报告(gào)库报(bào)告“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易相关数据(jù)。中国外(wài)汇交易中心是中国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的“北向互(hù)换通”数据的(de)交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向互(hù)换通”交易，境内外投资者(zhě)无需另行报告。此外，中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)和相关监管(guǎn)部门(mén)可以根据需要向基础设施调(diào)取与境外投资者(zhě)投资活(huó)动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法(fǎ)》发布后，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内(nèi)电子交易平台(tái)、境(jìng)内外清算(suàn)机(jī)构将制(zhì)订配套的业务规则等护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么(me)发(fā)展计(jì)划？

　　答(dá)：未来中国人民(mín)银(yín)行(xíng)将根据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易清算安(ān)排，为境外(wài)投资者提供更(gèng)加便利高效(xiào)的风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)当局将结合各(gè)方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南向互(hù)换通”。

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