五一长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新一(yī)轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆(bǎi)及可能出现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会(huì)众议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数(shù)据可(kě)能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指数是(shì)大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个(gè)月，一(yī)旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子归来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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