公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“林心如生肖，林心如生肖属什么公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的(de)优势(shì)之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(林心如生肖，林心如生肖属什么wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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