财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相(xi没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课āng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(s没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课hì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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