全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市场和(hé)利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义支出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济(jì)和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态(tài侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗)度。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出(chū)现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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