市(shì)场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署的重叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(zī)者(zhě)在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更加(jiā)灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得(dé)投资者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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