钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已经给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题(tí)莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项(xiàng)目进(jìn)展的“积(jī)极主动(dòng)”，在(zài)2022年(nián)刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价(jià)的套路完(wán)全失(shī)灵，股价(jià)又在4个多月时间极速腰斩。即便是(shì)3月末(mò)扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)，传(chuán)艺科技(jì)也只收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传艺科技(jì)高调(diào)跨界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界(jiè)到现在，时间不过10多(duō)月，规(guī)划(huà)产能已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传(chuán)艺科技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下(xià)海口的产能又(yòu)该如(rú)何消化(huà)？过往(wǎng)投资计(jì)划频频“跳(tiào)票(piào)”、实际(jì)效益与预期武警能打过特警吗天差地别等(děng)“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负(fù)极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密(mì)度较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完成(chéng)突破以及(jí)锂(lǐ)价不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推(tuī)出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣布入(rù)局。彼(bǐ)时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬(wěi)电(diàn)子科技有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设(shè)立(lì)控股孙公司江苏(sū)传艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名(míng)分析师和个人(rén)投资者(zhě)披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠(nà)电池项目中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的(de)产(chǎn)能(néng)2023年(nián)投产(chǎn)，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺(yì)科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意(yì)地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价(jià)也(yě)往往在公告披(pī)露后录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价(jià)一度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左(zuǒ)右的(de)温吞股价，不到半年的(de)时间已翻(fān)了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而(ér)随着时间的(de)推移(yí)，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由于在(zài)2022年武警能打过特警吗6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电(diàn)话会并在《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活(huó)动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正(zhèng)式通过《关于对深圳证券交易所关注(zhù)函回(huí)复的公告》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及公司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭(zāo)深交(jiāo)所通报批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传艺科技股(gǔ)价(jià)“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵有游资(zī)推波(bō)助澜，但归根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技(jì)规(guī)划的钠电产(chǎn)能(néng)远不止这公告出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全供(gōng)应链(liàn)项目，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材(cái)料、18GWh钠(nà)离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开(kāi)始试产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)钠电(diàn)产能(néng)规划，来源：传艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法(fǎ)，传艺科技在上述(shù)的54亿(yì)元资金(jīn)外，还需要更(gèng)多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺(yì)科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然(rán)难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子(zi)零组件(jiàn)，具体包括(kuò)笔记(jì)本/台(tái)式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠标等输入(rù)类(lèi)设备及通讯用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司(sī)归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而早在2016年(nián)，公(gōng)司盈利就已经达到了(le)9000万(wàn)元，净利润增(zēng)长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用(yòng)于(yú)钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用(yòng)额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农业银行等组成的(de)联合银团(tuán)申(shēn)请(qǐng)不超过20亿元的项目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠(kào)贷(dài)款，二(èr)期谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发(fā)行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿(yì)元(yuán)拟投入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补这(zhè)部分缺(quē)口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍(réng)未获回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠(nà)电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今(jīn)年销售(shòu)不低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全供应(yīng)链项(xiàng)目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达效后，可(kě)实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对(duì)这个故事(shì)并不再买账，除了资(zī)金实力(lì)有限公司外，核心还在(zài)其大(dà)干快(kuài)上(shàng)后(hòu)产(chǎn)能如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的(de)参数和性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不相(xiāng)上下，但宁(níng)德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先在两轮电动车和低(dī)速电动(dòng)车领域实现装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺(yì)科技(jì)除了(le)在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作或战略合(hé)作协议(yì)外，并(bìng)未官宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资(zī)者(zhě)问及客户(hù)情况时，公司都以(yǐ)“目前(qián)订单(dān)下游运用覆(fù)盖储(chǔ)能、低速电动车(chē)及电动工具等(děng)多个领域(yù)”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并已(yǐ)与多名(míng)客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户(hù)名称和订单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地(dì)产能(néng)大幅增加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池行业(yè)产能利(lì)用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模(mó)接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来(lái)才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会(huì)小批量应用到(dào)多(duō)元化(huà)场景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其在(zài)调(diào)研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝(jué)大部分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被(bèi)推(tuī)到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)行，4月(yuè)20日电碳(tàn)价格均(jūn)价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一(yī)时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明(míng)高近日就(jiù)表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平(píng)衡(héng)锂价，保证锂资源的供(gōng)应(yīng)安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂价一(yī)便宜，就(jiù)会(huì)让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠(nà)离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料价格大(dà)幅下降，目前铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成(chéng)本已(yǐ)经(jīng)优于(yú)钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在20万以下时，锂电(diàn)池(chí)对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场普(pǔ)遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完(wán)善后，规模量产(chǎn)后(hòu)钠(nà)离子电池正、负极材料价(jià)格可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价可能，但(dàn)只要(yào)碳(tàn)酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成本(běn)优势就依然存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业(yè)规(guī)模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸(suān)电池(chí)的成本(běn)。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一定优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内(nèi)，诸多入(rù)局钠(nà)电池(chí)的企业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商业(yè)化进(jìn)程(chéng)。但随着锂(lǐ)价持(chí)续下降，钠电(diàn)池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科(kē)技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池(chí)定(dìng)价主要根据(jù)碳酸锂的价格(gé)，一般给(gěi)到客户(hù)的价(jià)格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往(wǎng)项目(mù)频频(pín)“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市(shì)场还担忧传艺科(kē)技项目(mù)投(tóu)资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心(xīn)勃(bó)勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在(zài)投(tóu)资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的(de)资(zī)金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩(kuò)产项目的(de)实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园(yuán)区核心区(qū)高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体则(zé)从传艺科(kē)技(jì)变为全(quán)资子公(gōng)司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目(mù)剩余资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板建设项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于(yú)投入“钠离(lí)子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直(zhí)接的(de)后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预计(jì)天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产项目建设(shè)期(qī)仅(jǐn)12个月，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端印制(zhì)电路板(bǎn)建设项目建设期也仅(jǐn)12个(gè)月，预计(jì)达(dá)产年实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远。

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