财联(lián)社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月(yuè)21日财(cái)联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监(jiān)会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家(jiā)保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落(luò)，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tu黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石án)队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急(jí)通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利(lì)率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场来(lái)看黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)、低(dī)利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力(lì)致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单(dān)、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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