近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中国建设(shè)银(yín)行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)74小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)4笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金(jīn)融小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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