华(huá)尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在(zài)使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构(gòu)只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情(qíng)况(kuàng)下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次(cì)报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基(jī)金业(yè)绩的(de)关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券的(de)市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国(guó)大型股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎(kǎn)以股票而不是现金的形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责唯一一(yī)家(jiā)跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的(de)大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空(kōng)报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战。他也在报告刊(kān)登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们(men)仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸于我(wǒ)们(men)的(de)多数控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部(bù)门(mén)持(chí)有的少数股权，目(mù)前(qián)在(zài)14个上市公司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通(tōng)过(guò)对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和其他(tā)行业的(de)各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的(de)阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个(gè)人净资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披(pī)露企(qǐ)业的(de)会计造(zào)假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公(gōng)司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金(jīn)融分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色(sè)列(liè)的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以(yǐ)避免的人(rén)为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入(rù)马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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