5月12日(rì)晚间，根据美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的(de)第一季度持(chí)仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是(shì)内地少(shǎo)有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的动(dòng)向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿(yì)私(sī)募(mù)景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林资产在美股市(shì)场持(chí)有34劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股(gǔ)票，分(fēn)别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方(fāng)面，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上(shàng)季度(dù)对比，景林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看(kàn)，拼多(duō)多去(qù)年二、三(sān)、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后(hòu)，或许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景(jǐng)林(lín)新建仓的英伟(wěi)达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的(de)操作中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度(dù)末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持(chí)股数(shù)量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于(yú)震荡态势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年龄(líng)层(céng)的用户对“教育(yù)”的需求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离(lí)开，使得(dé)行业(yè)竞(jìng)争格局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司(sī)本(běn)身来(lái)说，凭(píng)借多年积(jī)累的口碑和(hé)公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢(huī)复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利(lì)润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够的安全边际。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看到(dào)了(le)相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景林资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万股，减仓(cāng)比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度(dù)高毅资(zī)产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客观数(shù)据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交(jiāo)易日成(chéng)交(jiāo)额超(chāo)万亿元(yuán)阶段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本周遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时(shí)，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月(yuè)12日成交额(é)连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市(shì)场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数(shù)的异常，因而与(yǔ)往年(nián)相比(bǐ)，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再(zài)度成(chéng)为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融(róng)增速回落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因(yīn)为今(jīn)年国股行NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票据等低(dī)效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月前两旬已经收了很多(duō)票(piào)，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据(jù)已经快要接近零利率了，信贷再度(dù)出(chū)现深度负(fù)增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过(guò)于陡(dǒu)峭化(huà)产生的(de)后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景(jǐng)之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要让大家(jiā)看到(dào)宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而这可(kě)能还(hái)需要一定的时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人(rén)工(gōng)智能和中特估，今年已然(rán)累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在(zài)深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业(yè)绩和投资信(xìn)仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是(shì)“买(mǎi)在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思