踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等(děng)平(píng)台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东(dōng)户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录(lù)得(dé)133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，截至报告期末(mò)，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及(jí)服务收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏(kuī)损(sǔn)，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大(dà)幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发(fā)4000多亿的三面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道(dào)表达对(duì)大模型(xíng)的看好，传(chuán)递公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和(hé)一(yī)季报出(chū)炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者注意到(dào)，随着(zhe)今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本(běn)不(bù)变，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入(rù)相(xiāng)反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名(míng)单显示(shì)，一季(jì)度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一(yī)季(jì)度均(jūn)价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零(líng)新增(zēng)9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车(chē)新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财(cái)务(wù)数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零(líng)此前公告披(pī)露(lù)的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具(面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别jù)体来(lái)看，三六零全(quán)资子公(gōng)司三(sān)六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六(liù)零(líng)持有股权的账面值出现较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司的(de)投资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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