芦(lú)哲 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素(sù)拆(chāi)解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升，更(gèng)重要却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业(yè)增(zēng)加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分(fēn)之二的(de)青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就(jiù)业主要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的(de)主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应(yīng)的出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降主要有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动力减少，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等(děng)不(bù)及预(yù)期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却(què)较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一(yī)定是失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万(wàn)增加到(dào)500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的却(què)是(shì)青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年(nián)就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时(shí)，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势要(yào)好于(yú)去年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未工作过(guò)的(de)失业(yè)群(qún)体在16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体中这一(yī)比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青(qīng)年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育的，这一(yī)比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度(dù)大幅高于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过(guò)大(dà)学教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚(jù)集(jí)的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年失业人口(kǒu)的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业人口来自(zì)何(hé)处之前，需要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从(cóng)工农业(yè)大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业(yè)是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其(qí)他四(sì)个行业是过去十(shí)年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如(rú)图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业总(zǒng)人(rén)数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行业的(de)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)大多(duō)高(gāo)于(yú)全(quán)年龄段失(shī)业率，如信息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管理等行业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发零(líng)售(shòu)业(yè)缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于(yú)疫(yì)情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业(yè)、租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息(xī)技术服(fú)务(wù)业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的(de)症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教育水平的(de)整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大(dà)量流向知识密(mì)集型服务业(yè)，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的生(shēng)活(huó)性服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的(de)青年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等(děng)行(xíng)业的一(yī)季度就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率的(de)分(fēn)母端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人(rén)口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期下(xià)降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数(shù)量(liàng)，而后(hòu)者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一(yī)是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而前(qián)者正好是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复(fù)，新增(zēng)城(chéng)镇人口(kǒu)数量会(huì)较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难(nán)回到十(shí)三(sān)五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点，一(yī)是(shì)低于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披(pī)露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来(lái)经济和就业好转后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青(qīng)年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高)图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的(de)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未(wèi)包含(hán)在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为出(chū)发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量(liàng)与城(chéng)乡结(jié)构的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的(de)分母(mǔ)不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照(zhào)统计局(jú)的定义(yì)，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员(yuán)。包括就业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于(yú)劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月度劳(láo)动力调查(chá)。该项调查(chá)制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大(dà)陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村(cūn)，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城(chéng)市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全(quán)国(guó)范(fàn)围(wéi)内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之(zhī)一(yī)左右。全国每(měi)月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则(zé)在长表(biǎo)部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七(qī)普后次年(nián)的(de)年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的(de)差(chà)异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造(zào)业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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