公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了(le)调(diào)整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过(guò)程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多(du夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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