近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估(gū)行情带(dài)动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居(jū)前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护(hù)理板块(kuài)个股则表现不佳。若分(fēn)细分板(bǎn)块(kuài)km是公里吗，1km等于多少公里（申(shēn)万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分化(huà)，关(guān)注景(jǐng)气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估行情(qíng)发(fā)酵月余，部(bù)分高位(wèi)人(rén)气(qì)股近期也(yě)有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影、新华(huá)文(wén)轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一(yī)别此前(qián)连续6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国(guó)石(shí)油(yóu)、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上(shàngkm是公里吗，1km等于多少公里)。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有的(de)“中特(tè)估”概念引(yǐn)发(fā)的(de)估值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来(lái)看，未来(lái)的(de)投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央(yāng)企战略性重组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)上市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑和船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重(zhòng)估型：此前估(gū)值明显偏(piān)低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情(qíng)，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通(tōng)信(xìn)运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公(gōng)共(gòng)事业、交运和通信。

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