投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qiá50克有多少参照物图片，50克有多少参照物n)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题(tí)ETF，多(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物duō)只云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、50克有多少参照物图片，50克有多少参照物政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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