券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市(shì)良好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季(jì)报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母(mǔ)净利排(pái)名，新的(de)十(shí)大(dà)分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其(qí)中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家(jiā)增(zēng)速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别(bié)是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的(de)券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速为(wèi)负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利(lì)与营收(shōu)均出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿(yì)元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速不如(rú)中(zhōng)小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券(quàn)商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经纪业务(wù)开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速(sù)为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收不(bù)足(zú)亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）一寸多少厘米公分 一寸是几个手指、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业一寸多少厘米公分 一寸是几个手指绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东(dōng)方(fāng)证券一(yī)季(jì)报时称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市(shì)场回(huí)暖下(xià)投(tóu)资(zī)业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证(zhèng)券的(de)研报中称，自(zì)营投(tóu)资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素(sù)，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业(yè)绩的(de)核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注(zhù)差异化监管的(de)措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅(fú)修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲(chōng)击大(dà)的公(gōng)司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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