投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对低位或(huò)调整一(yī)定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投资的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核心技(jì太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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