今年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金(jīn)经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基(jī)金经(jīng)理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来(lái)业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动(dòng)权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一(yī)季报表示(shì)，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是(shì)相(xiāng)关(guān)公(gōng)司在产业端的(de)积(jī)极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大重仓股进行了(le)较(jiào)大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的(de)科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细分领域，在一季(jì)度(dù)都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业(yè)下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来(lái)需求(qiú)端将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的(de)制裁已经到了(le)穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国(guó)内(nèi)设备厂商的(de)配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产化率(lǜ)却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代(dài)进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化(huà)配置(zhì)同(tóng)样规(guī)模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治宇一季(jì)度调(diào)仓换股方向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域(yù)提提供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块(kuài)供(gōng)应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为(wèi)市(shì)场备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值(zhí)占基金总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆(lù)、中国香港股票市(shì)值(zhí)占基金净值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在(zài)季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的(de)部(bù)分(fēn)制造业(yè)，增持了计(jì)算(suàn)机(jī)、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的(de)博弈程度(dù)超出了(le)我(wǒ)们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长期的(de)行业研究视野(yě)，逆势而行。

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