投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF2000克是多少斤 2000克等于多少公斤，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分2000克是多少斤 2000克等于多少公斤析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投(tóu)资(zī)的(de)时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道。

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