美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本月的会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，这(食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思zhè)将消除(chú)进一步收紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动(dòng)的(de)放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评估过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策(cè)路(lù)径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球(qiú)经(jīng)济前景的(de)不(bù)确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的(de)是不(bù)要传达(dá)降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有(yǒ<食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思u)可能需(xū)要在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能力下降的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突出(chū)的(de)主题是，围绕(rào)地区(qū)性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注的(de)债务上限僵局(jú)，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国(guó)会(huì)谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何(hé)进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌(diē)的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场(chǎng)重新(xīn)看到(dào)炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财年(nián)第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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