5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份比(bǐ)例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财(cái)经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实(shí)际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎn兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗g)兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多(duō)年(nián)谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体(tǐ)权利义务以(yǐ)及(jí)各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存在(zài)较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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