券(quàn)商(shāng)今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年(nián)较低的(de)基(jī)数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五(wǔ)呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大(dà)涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体披(pī)露(lù)一季报(bào)，至此51家上市(shì)券(quàn)商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速(sù)较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中信证券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或上市主体中，50家归(guī)母净利(lì)同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江(jiāng)证券(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华(huá)创(chuàn中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜g)阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券(quàn)商(shāng)多(duō)达9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内公司实现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不(bù)如(rú)中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头(tóu)部(bù)券商(shāng)的业中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜绩表现同样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业(yè)利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领衔(xián)，其今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的低(dī)基(jī)数有关(guān)，其今年一季度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排(pái)名前(qián)十券商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大(dà)杠(gāng)杆经(jīng)营投资(zī)致使利(lì)息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力(lì)，看好公司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券的研(yán)报中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资(zī)成为影响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管的措施落(luò)地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤(yóu)其(qí)是受到自营业(yè)务冲击大的公司预期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度(dù)的改(gǎi)善(shàn)。

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