今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗几乎每月都会和(hé)基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qián同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗g)的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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