标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压

　　5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财(cái)经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财(cái)经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字(zì)经济业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融(róng)科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协(xié)议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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